La dinamica registrata dai maggiori indici azionari mondiali all\u2019indomani dell\u2019annuncio da parte dell\u2019Esecutivo statunitense che l\u2019attivit\u00e0 bellica contro l\u2019Iran terminava con un accordo di tregua, conferma la convinzione degli investitori internazionali che il conflitto non verr\u00e0 ripreso.<\/p>\n\n\n\n
Il nuovo massimo storico fatto registrare dall\u2019indice S&P 500 USA, non sconta solo la fine delle ostilit\u00e0 in Medio Oriente ma sembra minimizzare anche l\u2019impatto economico a medio termine del forte rialzo dei costi energetici e dei colli di bottiglia logistici venutisi a creare. Alla luce delle apparenti tensioni riaffiorate tra i due contendenti negli scorsi giorni, questo compiacente ottimismo delle borse potrebbe apparire fuori luogo, ma pragmaticamente una ripresa delle ostilit\u00e0 non sembra un opzione percorribile in quanto non gioverebbe a nessuna delle parti in causa, con Trump che ha centrato l\u2019obiettivo tattico di scardinare il cartello petrolifero dell\u2019OPEC mentre a livello strategico il recente incontro con il premier cinese e la prossima visita del leader russo allo stesso, appaiano funzionali a delineare un rinnovato assetto geo-politico mondiale, che contribuir\u00e0 anche a risolvere le problematiche legate ai due principali conflitti in corso. <\/p>\n\n\n\n
Sul fronte opposto l\u2019Iran che ha comprensibilmente, vista la sproporzione delle forze militari in gioco, optato per una guerra economica, non appare pi\u00f9 in grado di sostenerla, vista la gravissima crisi congiunturale in cui versa, che se protratta oltre pu\u00f2 solo portare ad una rivolta popolare, che rovesci quello che resta del regime. Ma dietro alla sorprendente dinamica rialzista, soprattutto degli indici azionari USA, si cela un elemento di grande novit\u00e0, che forse non \u00e8 ancora stato valutato pienamente in ordine alle sue implicazioni di medio e lungo periodo. Infatti, per quanto concerne l\u2019implementazione della politica monetaria USA, con l\u2019insediamento della nuova amministrazione si \u00e8 assistito ad una sorta di cambio della guardia, se non di spodestamento, da parte del Ministero del Tesoro a scapito della Federal Reserve. In pratica dal 2025, le decisioni di politica monetaria che incidono sul livello della liquidit\u00e0 sistemica, quindi se stimolare o restringere il credito, non vengono pi\u00f9 prese solo dalla FED tramite lo strumento del costo del denaro, passato in secondo piano, ma vengono determinate dal Tesoro, tramite il bilanciamento delle emissioni di buoni rispetto alle obbligazioni consolidate e tramite il riacquisto di titoli a medio e lungo termine sul mercato secondario. Lo scopo di questo passaggio di testimone consiste nel controllo della volatilit\u00e0 del mercato obbligazionario sovrano, registrata dall\u2019indice ICE MOVE, che funziona come il VIX azionario. <\/p>\n\n\n\n
Per il Tesoro \u00e8 importante che questo indicatore rimanga sotto il livello di 80, dove si colloca oggi, in quanto una maggiore volatilit\u00e0 tramite rendimenti al rialzo, diminuisce il valore dei titoli messi a garanzia presso il settore<\/p>\n\n\n\n
bancario, riducendo la liquidit\u00e0 sistemica. La stabilizzazione dell\u2019indice MOVE tramite interventi di mercato sui titoli riveste anche un\u2019importanza congiunturale, in quanto risulta provato che l\u2019andamento dell\u2019indice<\/p>\n\n\n\n
anticipa di circa sei mesi la dinamica dell\u2019indicatore macroeconomico PMI, relativo al settore manifatturiero USA. <\/p>\n\n\n\n
Nicola Bravetti Fonte dati: Bloomberg<\/em><\/p>\n\n\n\n \u201cQuanto riportato non pu\u00f2 – n\u00e9 potr\u00e0 \u2013 essere considerato una sollecitazione all\u2019investimento in strumenti finanziari\u201d<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La dinamica registrata dai maggiori indici azionari mondiali all\u2019indomani dell\u2019annuncio da parte dell\u2019Esecutivo statunitense che l\u2019attivit\u00e0 bellica contro l\u2019Iran terminava con un accordo di tregua, conferma la convinzione degli investitori internazionali che il conflitto non verr\u00e0 ripreso.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":5922,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[46,4],"tags":[17,26,23,22,20,19],"class_list":["post-5927","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-oss26","category-ossmobiliare","tag-bravoadvisory","tag-lugano","tag-mobiliare","tag-osservatorio","tag-svizzera","tag-ticino"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bravettinicola.ch\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5927","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bravettinicola.ch\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bravettinicola.ch\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bravettinicola.ch\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bravettinicola.ch\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=5927"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.bravettinicola.ch\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5927\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5928,"href":"https:\/\/www.bravettinicola.ch\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5927\/revisions\/5928"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bravettinicola.ch\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/5922"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bravettinicola.ch\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=5927"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bravettinicola.ch\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=5927"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bravettinicola.ch\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=5927"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}